新冠病毒將如何影響咖啡需求與供應？

全球性的新冠病毒疫情未來將如何影響咖啡市場以及咖啡價格？位于意大利那不勒斯的咖啡生豆進口商Interkom Spa發(fā)布的這份報告似乎能夠給出我們答案。（該報告由Interkom Spa發(fā)布，飲品界翻譯）

 

在過去三個月中，世界發(fā)生了巨大變化。一種罕見的災難中——新冠病毒（COVID-19）的蔓延導致了大量生命的離去以及持續(xù)的經(jīng)濟衰退，甚至將超過2009年的金融危機。

 

此次新冠病毒疫情所帶來的規(guī)模和速度與我們一生中經(jīng)歷的任何情況都不相同，并且這場危機對人們生活和生計的影響存在很大的不確定性。

 

最終疫情的影響程度將取決于疫苗何時能夠成功研發(fā)出來，這些目前來看很難預測。此外，許多國家現(xiàn)在面臨著多種危機，這些危機以復雜的方式相互作用，包括健康危機，金融危機和商品價格暴跌。

 

決策者正在為家庭，企業(yè)和金融市場提供空前的支持，盡管這對于強勁的復蘇至關重要，但當我們從這種封鎖中脫身時，經(jīng)濟前景將是相當不確定的。

 

以下是針對國際咖啡組織提供的數(shù)據(jù)分析，以預測咖啡供求的主要趨勢，并評估新冠病毒對咖啡價格的影響。

 

新冠病毒與咖啡需求

 

國際咖啡組織最近試圖對新冠病毒可能對咖啡需求方面的影響進行初步評估，尤其是全球經(jīng)濟衰退對咖啡消費的影響。

 

該分析是基于全球排名前20位的咖啡消費國，占全球需求的71％，涵蓋期間1990年至2018年。結果表明，GDP沒下滑1%，咖啡消費需求也隨之減少1%，約160萬袋（每袋60公斤）。

 

國際咖啡組織的這一論點遭到了市場的質疑，也包括我們在內(nèi)。

 

我們認為：在經(jīng)濟學中，商品可以根據(jù)其產(chǎn)生效用或被完全消費的時間分為兩類：耐用商品和非耐用商品。食品和飲料（例如咖啡）是非耐用品或消費品，并且由于它們使消費者能夠滿足基本需求，因此它們在許多發(fā)達經(jīng)濟體中都是必需品。

 

在經(jīng)濟衰退期間，消費者仍會購買相同數(shù)量的必需品，盡管有時會選擇低價出售的商品或替代品（例如茶），對于生活在傳統(tǒng)上飲茶的國家的消費者而言，例如英國。

 

如果咖啡在發(fā)達經(jīng)濟體（歐美國家）成為了必需品，我們也必須承認，考慮到新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體，咖啡的性質可能會發(fā)生變化，在新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體中，咖啡可能會呈現(xiàn)出需求的正收入彈性。

 

為了正確地模擬任何主要消費國對咖啡的總需求，我們考慮了以下參數(shù)與人口有關的咖啡消費的發(fā)展：人口和GDP。

 

我們的數(shù)據(jù)集與國際咖啡組織報告中的數(shù)據(jù)集相同，即國際咖啡組織全球咖啡數(shù)據(jù)庫，以及聯(lián)合國和世界銀行的經(jīng)濟和人口指標。

 

另一方面，我們的公式與國際咖啡組織的公式截然不同，因為我們將樣本人口擴展到了代表全球需求96％的45個最大咖啡消費國家（而不是20個），并分析了過去十年中具有統(tǒng)計意義。

 

我們的17個地區(qū)的樣本人口占全球咖啡消費量的96％，世界人口的46％和世界GDP的65％（我們將歐盟視為一個單一的地區(qū)，而不是29個不同的國家）：

 

對于每個區(qū)域，我們計算咖啡消費量與GDP（Corr_GDP）和人口（Coff_POP）的相關性，以找到描述性最強的咖啡消費趨勢：

 

在大多數(shù)情況下（17個樣本中的16個，即94％），“ 人口 ”變量是預測咖啡消費量增長的最重要變量。因此，得出的結論是，將GDP用作咖啡消費量的預測指標是不現(xiàn)實的，因為對消費國人口增長趨勢的分析更為重要。

 

 

隨著新冠病毒的到來，戶外咖啡的消費量持續(xù)下降，有利于零售領域，但這種最初的需求高峰似乎并沒有持續(xù)影響的特征，因為恐慌性購買和庫存決定的因素多于實際的結構動機。

 

我們并不認為新冠病毒而降低全球咖啡需求，因為消費者只需要通過對其消費行為的改變就可以滿足咖啡因的攝入需求——對低價混合物或品牌的需求不斷增加，或咖啡因替代品的需求也在增加和補充。

 

新冠病毒與咖啡供應

 

在任何市場中，不確定性都是價格上漲壓力的主要因素。在咖啡市場中，當發(fā)生高度不確定性事件（例如不利的天氣條件和寄生蟲侵擾）時，波動率最高，這導致價格快速上漲至經(jīng)常無法維持的水平。

 

新冠病毒的突然蔓延為市場火上澆油，市場已經(jīng)形成了強勁的看漲預期，例如一月份關于巴西當前作物庫存不足的傳聞，并有可能推遲六月份新產(chǎn)季咖啡豆的出口等等。

 

新冠病毒也是在當時情況下突出出現(xiàn)的，市場因此擔心某些生產(chǎn)國的運輸可能受到干擾。

 

確實，整個供應鏈中潛在的破壞點很多。

 

在全球疫情下，各國政府都相繼推出隔離了隔離政策，導致陸地和海上運輸部門缺乏勞動力的。最終航運能力減少，并且港口的操作人員被減少至最低限度。此外，歐洲和美國在今年年初大量的缺乏集裝箱運輸。

 

在咖啡生產(chǎn)國，新冠病毒還影響到了這些國家的咖啡采摘工作。例如越南和拉丁美洲等地區(qū)機械化采摘還未普及，人工采摘受到了影響。

 

幸運的是，越南和中美洲目前在淡季，下一個收獲仍有數(shù)個月的時間，而阿拉比卡作物在巴西，這是正在進行在未來幾周內(nèi)，但該國機械化程度要比其他國家相對更高一些。

 

最后，從長遠來看，在新冠病毒開始時，出口量的放緩和許多烘焙商和貿(mào)易商的過度購買策略可能導致遠期購買合約的減少。

 

這將導致出口企業(yè)的現(xiàn)金流問題，并不可避免的增加他們的信貸需求，他們將被迫支付更高的利率和上漲的價格的咖啡吸收的負面影響的貸款。

 

在這種情況下，一個貶值匯率勢頭兌美元的本國貨幣，在咖啡貿(mào)易中作為支付貨幣的話可能導致嚴重的財務危機，這將最初影響到出口商，隨后再影響到進口商和烘焙商。

 

關鍵詞：新冠病毒

 

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